2018年9月27日に東証REIT市場へ上場する「東京インフラ・エネルギー投資法人」について概要と期待度を見ていきたいと思います。
東京インフラ・エネルギー投資法人の上場日は！？期待度は？
| 企業名 | 東京インフラ・エネルギー投資法人 |
| 上場市場 | 東証インフラ市場 |
| 銘柄コード | 9285 |
| 事業内容 | 再生可能エネルギー |
| 所在地 | 東京都千代田区 |
| 設立 | 2017年 |
| 従業員 | ー名 |
| 会社HP | なし |
| 監査法人 | 太陽 |
| 上場日 | 2018年9月27日（木） |
| 主幹事 | 野村證券 |
| BB期間 | 2018年9月10日（月）～2018年9月13日（木） |
| 価格決定日 | 2018年9月14日（金） |
| 購入申込期間 | 2018年9月18日（火）～2018年9月21日（金） |
同社は2015年に開設されたインフラ市場5社目の上場銘柄です。
再生可能エネルギーへの投資に特化した運用を行い、当初は太陽光発電所を注視した運用を行っていきます。
再生可能エネルギーに対するニーズが高まる中、利回りをある程度獲得しやすいインフラファンドへの理解も高まっており、長期的な運用が可能なファンドと言えましょう。
どんなことをしている会社なの？
（参照：https://www.tokyo-infra.co.jp/）
同社は2017年に株式会社アドバンテック、東京インフラホールディングス株式会社、あいおいニッセイ同和損害保険、NECネッツエスアイの4社が共同で出資し設立されたREIT法人です。
日本における太陽光発電で47物件のスポンサーパイプラインを有するリニューアブル・ジャパンがスポンサーとして、インフラファンドを運営していきます。リニューアブル・ジャパンは東急不動産と資本業務提携を行っており、双方に太陽光発電のノウハウを共有し、再生可能エネルギー事業を行うことができる素地がすでに作られています。
既に8物件を取得しており、今回は新たに9物件を取得する予定です。保有する物件の売電価格は30円未満のものがなく、国策であるFIT制度に基づき今後10年少々は安定した売電収入を得られることが想定されます。
太陽光発電については九州地区が多い印象ですが、同法人の場合は全国にポートフォリオを有しており、地域分散における災害リスクに備えることができているのが特徴です。
売上や成長性は？
売上等の情報はありません。また配当政策はREITのため基本配当を出す予定です。配当額は未定です。決算は１月と７月末です。
| 公募株数 | 総数43,400株 （内、公募43,400株、売出0株） |
| OA分 | 2,170株 |
| 発行済み株数 | 44,700株 |
| 想定価格 | 100,000円（1株単位・10万円） |
| 仮条件 | 97,000円～100,000円 |
| 初値予想 | 90,000円～105,000円 |
| 想定PER | なし |
| 想定PBR | なし |
| 配当利回り | 未定 |
| 想定時価総額 | 45億円 |
今回の上場にあたっての吸収金額は46億円とインフラファンドIPOにしては小さい案件です。ただし直近で上場したインフラファンドの初値が約5%割れているという背景もありますので、同法人も初値割れは覚悟した方がよいでしょう。
| 区分 | 物件名 | 所在地 | パネル出力（kW） | 取得額（百万円） | 買取価格（円/kWh) |
| 太陽光発電所 | 一関市金沢太陽光発電所 | 岩手県一関市 | 7,920.00 | 3,950 | 36 |
| 伊勢市柏町西ノ野太陽光発電所 | 三重県伊勢市 | 1,990.00 | 705 | 32 | |
| 東洋町メガソーラー発電所 | 高知県安芸郡東洋町 | 1,700.00 | 885 | 40 | |
| 気仙沼市本吉町太陽光発電所 | 宮城県気仙沼市 | 1,000.00 | 390 | 36 | |
| 松坂市飯高町太陽光発電所（南北） | 三重県松坂市 | 1,500.00 | 605 | 36 | |
| 佐田太陽光発電所 | 三重県度会郡玉城町 | 575.00 | 235 | 36 | |
| 岡山高梁太陽光発電所 | 岡山県高梁市 | 500.00 | 765 | 40 | |
| 津高野尾太陽光発電所 | 三重県津市 | 1,500.00 | 722 | 40 |
上場前時点で8物件を既に取得しており、売電収入は始まっています。九州エリアに物件は有しておらず、東北、近畿、中国・四国エリアに分散させている点が特徴です。
| 区分 | 物件名 | 所在地 | パネル出力（kW） | 取得額（百万円） | 買取価格（円/kWh) |
| 太陽光発電所 | 北斗市本町太陽光発電所 | 北海道北斗市 | 1,388.21 | 469 | 32 |
| 山元第一太陽光発電所 | 宮城県亘理郡山元町 | 2,411.28 | 1,050 | 36 | |
| 神栖太陽光発電所 | 茨城県神栖市 | 1,166.88 | 463 | 36 | |
| 亀山市白木町太陽光発電所 | 三重県亀山市 | 1,298.70 | 570 | 36 | |
| 鈴鹿市住吉町A・B太陽光発電所 | 三重県鈴鹿市 | A644.80 B823.68 |
596 | 32 | |
| 山神太陽光発電所 | 三重県度会郡玉城町 | 627.30 | 131 | 36 | |
| 豊田田籾太陽光発電所 | 愛知県豊田市 | 1,224.00 | 559 | 36 | |
| 大分県宇佐市1号・2号太陽光発電所 | 大分県宇佐市 | 1号1798.08 2号1464.32 |
1,576 | 40 | |
| 多気町野中太陽光発電所 | 三重県多気郡多気町 | 1,196.47 | 414 | 32 |
上場後取得する予定の9物件ですが、北海道から九州まで分散したポートフォリオが特徴です。FIT制度における売電価格は30円以下がないため、しばらく安定した売電収入が得られそうです。
今回は売出がありません。
公募によって調達する約27億円は、新規取得予定の9物件の取得に充てられます。
どうやって＆どこで新規上場銘柄を買えるの？
今回の「東京インフラ・エネルギー投資法人」の取り扱い証券会社を以下にまとめましたので参考にしてください。
| 割当率 | 株数 | ||
| 主幹事 | 野村證券 | 80.95% | 36,890口 |
| 幹事 | SMBC日興証券 | 19.05% | 8,680口 |
今回の主幹事は野村證券が務めます。その他SMBC日興証券が幹事会社となっており、獲得は容易な案件です。
著者のまとめ
初値に苦しんでいるインフラファンドですが、同法人についても同じ船出になる可能性が高いです。
ただし運用している物件の状況と安定した売電収入を獲得しやすい太陽光発電事業を中心としている点から、上場後の安定した配当収入が期待できそうです。
できる限り上場後の値動きを見ながら投資したいものです。
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