【7353】KIYOラーニング新規上場で気になる株価は！？

2020年7月15日に東証マザーズ市場へ上場する「KIYOラーニング」について概要と期待度を見ていきたいと思います。

KIYOラーニングの上場日は！？期待度は？

企業名	KIYOラーニング
上場市場	東証マザーズ
銘柄コード	7353
事業内容	個人向けオンライン資格講座および法人向け社員教育クラウドサービスの提供
所在地	東京都千代田区
設立	2010年
従業員	24名
会社HP	https://www.kiyo-learning.com/
監査法人	EY新日本
上場日	2020年7月15日（水）
主幹事	SMBC日興証券
BB期間	2020年6月30日（火）～　2020年7月6日（月）
価格決定日	2020年7月7日（火）
購入申込期間	2020年7月8日（水）～　2020年7月13日（月）

同社はオンライン教育サービスを運営する会社です。

コロナ禍の世の中、Eラーニングへのニーズが高まっているため、市場の後押しを経て成長できる事業環境にある業界と言えます。上場後も楽しみな一社です。

同社は2010年に綾部貴淑現代表取締役社長によって設立された会社です。東工大出身の綾部社長は、日本オラクルを経て起業しており、自身の経験をもとに、オンライン資格講座向けのサービスをスタートさせてことが始まりです。

中核となる事業は創業来提供している個人向けオンライン資格講座「STUDYing」です。中小企業診断士や税理士を始め、全26講座を開設しており、累計7万人が有料にて受講しています。

価格も大手資格予備校に比べても安く、Webテキストを活用しどこでも勉強できるようになっています。

Webマーケティングを駆使し、広告からのユーザー集客を行うことで会員数を伸ばしています。2019年12月期の新規有料登録会員数は20,040人と年々増加しており、成果を見せています。

近年は個人向けの他、法人向け教育クラウドサービス「エアコース」をスタートしており、社内教育向けのEラーニングサービスを企業に対して提供しています。

上場を機に知名度向上に努め、更なるユーザー数増加につなげる方針です。

業績は順調に成長しています。売上高は5期連続増収で引き続き成長することが予想されます。一方経常利益は赤字状態が続いており、広告等のコストを掛けて先行投資を行っているフェーズです。尚、2020年12月期1Q（2020年3月末）の売上高は251 百万円、経常利益はマイナス36 百万円となっています。

配当はこれまで無配で、上場後も内部留保を確保するため当面無配方針です。

今回の上場にあたっての吸収金額は8億円で、時価総額が43億円とマザーズ上場銘柄としては小ぶり案件です。今後のユーザー数の拡大による収益貢献を期待したいところです。

株主名	保有割合	ロックアップ
綾部貴淑	48.95%	180日間
㈱MS-Japan	7.60%	180日間
みらい創造一号投資事業有限責任組合	7.60%	90日間or1.5倍
イノベーション・エンジン産業創出投資事業有限責任組合	5.14%	90日間or1.5倍
GA1号投資組合	4.11%	90日間or1.5倍
かんしん未来投資事業有限責任組合	3.70%	90日間or1.5倍
ウィルグループファンド投資事業有限責任組合	2.67%	90日間or1.5倍
ＳＭＢＣベンチャーキャピタル4号投資事業有限責任組合	2.57%	90日間or1.5倍
フリービットインベストメント㈱	2.47%	180日間
㈱マイナビ	2.47%	180日間

同社の株主構成ですが、1位は綾部社長で、49%の株式を有しています。その他は人材紹介会社のMS-JapanやVCを中心としたファンドが株主として名を連ねています。

今回の売出は綾部社長を含めた4者で40,200株の売出を予定しています。

公募によって5.4億円の資金調達を実施し、システム開発や人材採用費、借入金返済に充てる予定です。

大株主には180日もしくは90日及び公募価格1.5倍のロックアップ制限がかかっています。VCを中心に公募価格1.5倍のロックアップであるため、初値高騰後のエグジットリスクには注意が必要です。

今回は売出が公募をやや上回るエグジット案件ですが、資金調達とエグジットのバランスを考えた上での上場となります。今後の成長には株主の支援が不可欠であるため、株式の一部を売り出す形でしょう。

今回の「KIYOラーニング」の取り扱い証券会社を以下にまとめましたので参考にしてください。